开年以来，机构投资者马不停蹄开展A股上市公司调研，密集造访上市银行。Choice数据显示，1月以来牛来乐，共有98家不同类型的机构投资者调研了14家上市银行，其中宁波银行、苏州银行、青农商行、常熟银行、青岛银行接待调研频次居前。
从近期公布的调研记录来看，机构投资者最关注的是上市银行2025年“开门红”情况、信贷投放策略、息差展望、资产质量等情况，总体来看，释放出不少暖意。
信贷投放开局良好
一年之计在于春。银行年初启动的“开门红”营销，将为全年工作打下坚实基础，因此备受投资者关注。从机构调研反馈的情况来看，多家银行提早储备项目，年初信贷投放情况良好，预计全年信贷规模保持平稳增长。
据杭州银行介绍，得益于较为充足的信贷储备，目前贷款投放情况好于去年同期牛来乐，且自去年四季度以来按揭贷款增长有较好表现。上海银行表示，“开门红”资产项目储备充实，目前正在有序投放。
“2025年旺季信贷投放情况良好，实现‘开门红’较好开局。”苏州银行介绍，下一步将继续全力推进项目落地，积极拓展市场份额，为全年信贷规模的稳健增长提供有效支撑。
从信贷投放节奏来看，多家银行延续“早投放、早收益”的思路，并且更加注重投放节奏。例如，青岛银行表示，将综合考虑市场环境、整体信贷需求等因素进行动态调整，实现有计划、有节奏投放，力争早投放、早收益。
从信贷投放方向来看，2025年光大银行将继续坚持以服务实体经济为根本宗旨，切实做好对“两重”“两新”等重点领域的精准支持，保持信贷资源向重大战略、重点领域和薄弱环节倾斜，稳步提升实体经济服务质效。杭州银行表示，2025年将在稳步提升贷款占比的同时，持续优化信贷投放结构，资源向科创、实体制造业等战略性板块予以倾斜。
上海银行透露牛来乐，2025年将继续结合重点区域和重点领域，加快培育核心竞争力，积极拓展信贷业务。青岛银行表示，将加大绿色经济、普惠小微、涉农、科技金融等重点领域投放。
进一步压降存款付息成本
在存款利率不断下行的背景下，上市银行负债端的存款付息成本能否得到改善，是机构投资者的关注重点。
总体来看，当前存款定期化趋势尚未得到明显缓解，压降存款付息成本任重而道远。长沙银行坦言，该行存款定期化、长期化的现象在2024年并未明显改善，在利率水平持续走低的形势下，基于未来的降息预期，居民仍然偏好长期限存款。
不过，亦有不少银行存款付息成本得到一定程度的改善。“我行在存款利率定价方面的敏感性不断增强，辅之以对存款期限结构的持续调整，预计存款端成本与效益将得到更好地平衡。”苏农银行称。
苏州银行称，今年将继续密切跟踪存款市场，一是通过定价授权、FTP（内部资金转移定价）等稳步调优存款结构，兼顾规模增长与成本改善；二是持续发力代发工资、快捷支付、社保卡金融等业务，完善结算体系建设，提升结算类资金留存占比；三是聚焦绿色存款场景建设，建立存款质量定量监测及定性分析体系，持续优化全行存款质量。
将保持分红政策的连续性和稳定性
过去的一年中，上市银行响应政策号召，加大分红力度和频次。在银行业盈利能力普遍承压的背景下，上市银行如何制定2025年的分红政策，是机构投资者普遍关注的问题。多家银行表示，将保持分红政策的连续性和稳定性，不断增强投资者获得感。
沪农商行是去年第一家实施中期分红的上市银行，2024年中期向普通股股东每10股分配现金股利2.39元（含税），现金分红比例为33.07%，较2023年度提升近3个百分点。
“公司有意愿、有能力、更有底气给资本市场投资者带来稳定可靠的投资回报。”沪农商行表示，未来将持续稳健经营，保持分红政策的可持续性，一方面确保留存收益足够满足未来业务发展的需要，另一方面将根据同业现金分红整体水平和投资者对于投资回报的基本诉求制定分红政策。
不过，银行提升分红比例，关键要建立在自身良好经营的基础上。光大银行表示，将重点聚焦提升资本使用效率，将留存资本更有效地投入业务发展，保持信贷投放和各项业务合理增长，同时保持利润分配政策的稳定性和连续性牛来乐，力争实现较高的现金分红比例，满足股东回报需求。
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